دادههای زنجیرهای نشان میدهند که دارندگان بلندمدت، که معمولاً مقاومترین گروه هستند، اکنون زیانهای بیشتری از کل بازار متحمل میشوند؛
الگویی که در گذشته دقیقاً قبل از شروع روندهای صعودی بزرگ مشاهده شده است.
در این مقاله به بررسی سیگنالهای کفسازی بیتکوین و بازگشت روایت طلای دیجیتال میپردازیم.
سیگنالهای کفسازی بیتکوین چیست؟
تحلیلگران CryptoQuant با بررسی دادههای درونزنجیرهای بیتکوین به دو سیگنال مهم دست یافتهاند.
اول، شاخص سود/زیان محققنشده تعدیلشده (aNUPL) برای دارندگان بلندمدت (کسانی که بیش از ۱۵۵ روز بیتکوین نگهداری کردهاند) به محدوده منفی سقوط کرده و از میانگین کل بازار پایینتر رفته است.
این الگو در تمام کفهای چرخههای قبلی بیتکوین مشاهده شده است. به عبارت دیگر، حتی مقاومترین سرمایهگذاران نیز اکنون زیانهای سنگینی را تحمل میکنند که از نظر تاریخی، نشانه نزدیکی به پایان روند نزولی بوده است.
دوم، همبستگی ۹۰ روزه بیتکوین با طلا از منفی ۰.۹ به مثبت ۰.۷ تغییر کرده است که نشان میدهد سرمایهگذاران بار دیگر به بیتکوین به عنوان یک دارایی امن و پناهگاه در برابر تورم و بحرانهای اقتصادی نگاه میکنند، درست مانند طلا. این تغییر نگرش میتواند زمینهساز ورود سرمایههای جدید به بازار شود.
آیا زمان خرید فرا رسیده است؟
با وجود این سیگنالهای مثبت، تحلیلگران هشدار میدهند که برای تأیید قطعی کف قیمت، نیاز به کاهش بیشتر این شاخصها یا مشاهده یک موج تسلیم نهایی است.
در چرخههای قبلی، شاخص aNUPL دارندگان بلندمدت قبل از شکلگیری کف واقعی، به سطوح بسیار پایینتری سقوط کرده بود. بنابراین، ممکن است بیتکوین همچنان به یک ریزش شدیدتر نیاز داشته باشد تا به کف نهایی برسد.
از طرف دیگر، حضور قویتر سرمایهگذاران نهادی و ساختار مقاومتر بازار میتواند باعث شود که این بار کفسازی با آسیب کمتری نسبت به چرخههای گذشته انجام شود. سرمایهگذاران باید این نشانهها را به دقت زیر نظر داشته باشند و در عین حال، به یاد داشته باشند که حتی با وجود سیگنالهای مثبت، بازار همچنان میتواند نوسانات شدیدی را تجربه کند.
جمعبندی
سیگنالهای فعلی نشاندهنده نزدیکی به کف قیمت هستند، اما هنوز برای اعلام قطعی آن زود است.
ترکیب زیانهای سنگین دارندگان بلندمدت و بازگشت همبستگی با طلا، نشاندهنده شکلگیری یک کف کلان است. با این حال، سرمایهگذاران باید صبور باشند و منتظر تأیید بیشتر از سوی دادههای زنجیرهای و تکنیکال بمانند.
توصیه میشود با مدیریت ریسک هوشمندانه و ورود پلهپله به بازار، از فرصتهای ایجادشده در این محدوده استفاده کنید و همواره احتمال نوسانات شدید را در نظر داشته باشید.