آیا کاهش ۵۰٪ بیتکوین از سقف تاریخی، یک فاجعه است یا یک فرصت؟
تحلیلگران VanEck و CryptoQuant میگویند که این افت دقیقاً مطابق با الگوهای تاریخی است و ممکن است نشانههای اولیه شکلگیری کف قیمت نمایان شده باشد.
در این مقاله به بررسی چرخههای تاریخی بیتکوین و سیگنالهای فعلی بازار میپردازیم.
چرا رکود فعلی بیتکوین طبیعی است؟
دو گزارش جدید از شرکتهای معتبر VanEck و CryptoQuant نشان میدهند که رکود فعلی بیتکوین، یک پدیده غیرعادی نیست، بلکه بخشی از چرخه چهارساله هاوینگ است که همیشه با کاهشهای شدید قیمت همراه بوده است.
شرکت VanEck با استفاده از چارچوب تحلیلی خود (GEO) که نقدینگی جهانی، اهرم اکوسیستم و فعالیت درونزنجیرهای را بررسی میکند، به این نتیجه رسیده است که دو سیگنال از سه سیگنال خنثی هستند و نشانههای اولیه از شکلگیری کف قیمت دیده میشود.
از سوی دیگر، CryptoQuant نیز به دادههای جالبی اشاره کرده است:
دارندگان بلندمدت بیتکوین (که معمولاً مقاومترین گروه هستند) اکنون زیانهای بیشتری از کل بازار متحمل میشوند، الگویی که در تمام کفهای چرخههای قبلی مشاهده شده است. این یعنی حتی مقاومترین سرمایهگذاران نیز تحت فشار هستند، که از نظر تاریخی نشانه نزدیکی به پایان روند نزولی بوده است.
آیا زمان خرید فرا رسیده است؟
با وجود این سیگنالهای مثبت، هر دو شرکت هشدار دادهاند که ممکن است بیتکوین به یک موج تسلیم دیگر نیاز داشته باشد تا به کف نهایی برسد. در چرخههای قبلی، شاخص زیان دارندگان بلندمدت قبل از شکلگیری کف واقعی، به سطوح بسیار پایینتری سقوط کرده بود.
بنابراین، ممکن است بیتکوین همچنان به یک ریزش شدیدتر نیاز داشته باشد، مگر اینکه تقاضای نهادی قویتر و پایگاه دارندگان مقاومتر به این چرخه اجازه دهند با آسیب کمتری به کف برسد. سرمایهگذاران باید صبور باشند و منتظر تأیید بیشتر از سوی دادههای زنجیرهای و تکنیکال بمانند.
ترکیب تحلیلهای VanEck و CryptoQuant تصویری از بازاری را ترسیم میکند که تحت فشار است، اما این فشار ممکن است بخشی از یک الگوی طبیعی و تکراری باشد که در نهایت به یک چرخه صعودی جدید منجر خواهد شد.
جمعبندی
تاریخ نشان داده است که بیتکوین همواره از چرخههای نزولی عبور کرده و به سقفهای جدیدی دست یافته است. شباهت وضعیت فعلی به چرخههای قبلی، این امیدواری را ایجاد میکند که به زودی شاهد پایان روند نزولی و شروع یک چرخه صعودی جدید باشیم.
با این حال، سرمایهگذاران نباید عجله کنند و باید با مدیریت ریسک هوشمندانه و ورود تدریجی به بازار، خود را برای هر دو سناریو آماده کنند. توصیه میشود با نظارت دقیق بر شاخصهای کلیدی مانند NUPL دارندگان بلندمدت و دادههای هاوینگ، نقاط ورود مناسب را شناسایی کنید و همواره احتمال نوسانات شدید را در نظر داشته باشید.